“算力股砸盘手”TD Cowen发布新陈述：微软撤销租约起伏超预期

  令算力股出资者瑟瑟发抖的投行TD Cowen，又在周三向商场投下“利空陈述”，并预期数据中心一体化解决计划服务商维谛技能（Vertiv） 会在上半年面对设备订单量的逆风。

  受此音讯影响，截止至发稿近期股价腰斩的维谛技能又跌近10%，顺带着也加重了科技股本就糟糕的商场心情。

  在最新洞悉陈述中，TD Cowen根据对英伟达GTC、DCD Connect等近期职业活动的途径调研剖析称，尽管多个方面数据显现数据中心需求仍同比出现增加，但微软撤销或延期数据中心租约的数量超出开始预期。剖析师泄漏，因为算力过剩，微软现已退出在美国和欧洲的多个数据中心项目，这些项目的总耗电量算计到达2吉瓦。

  需求提示出资者们留意的是，同一批TD Cowen的剖析师曾在本年2月发表微软抛弃数据中心租约的音讯，引发商场轰动。这背面也有微软自己的缘由：因为年头修改了与OpenAI的独家算力供给协议，现在微软正处于批改急进算力扩张战略的状况。

  剖析师Michael Elias、Cooper Belanger和 Gregory Williams在陈述中写到：“咱们仍就以为，微软撤销和推延租约，标明数据中心供给相对于当时需求预测存在过剩。”

  TD Cowen也表明，跟着微软解约，谷歌和meta接手了部分欧洲地区开释开来的算力租约，但整体而言难以彻底补偿微软退出的空缺。

  微软此前曾表明，在本年6月完毕的财年里会出资800亿美元建造数据中心，但尔后的开销增速会放缓。高管们也表明，在张狂扩张以支撑OpenAI的人工智能项目后，开销要点将从新建数据中心转向为现有设备装备服务器等设备。

  TD Cowen一起指出，运营超大规划数据中心的首要组织，正在从头规划设备以支撑更高的机架密度。在基础设备迭代的过程中，企业也会放缓数据中心设备收购。举例而言，微软正忙着为数据中心终究敲定液冷解决计划，也有报导称谷歌也在推动从头规划作业。这类从头规划需求特定类型的设备，在终究敲定规划的详细计划前无法下单。

  这份陈述，也让投入财物的人们想起了阿里巴巴董事局主席蔡崇信本周提出的“美国AI泡沫论”。

  他本周在到会职业峰会时表明：“我对美国在AI范畴投入的资金规划仍感到震动。人们议论的金额动辄便是5000亿美元，或数千亿美元。我以为这并非彻底必要。某一些程度上，人们是在根据对未来需求的巨大预期进行超前出资，而非当时实践所见的需求。”